今日滬銅早盤高開，主力月2308合約最新開盤價報68580元/噸，漲150元。國內供應穩定，現貨流通充裕，當下淡季局面不改，整體來看基本面偏弱。
 

　　宏觀方面，美國6月零售銷售月率錄得0.2%，為連續第三個月增長，低于預期的0.5%，前值從0.3%上修至0.5%。數據公布后，交易員已完全定價下周美聯儲將加息25個基點。美國6月工業產出月率錄得-0.5%，為2022年12月以來最大降幅。
 

　　市場方面，隨著盤面明顯走跌，下游入市采購情緒好轉，日內現貨升水高報低走，期間陸續成交。消費方面，由于此前臨近交割，BACK結構月差頻繁波動于230~400元/噸，且盤面表現偏強震蕩，下游加工企業接貨情緒不佳，日內多選擇謹慎觀望為主，疊加部分下游訂單量均出現明顯下滑，采購量較為有限，整體剛需補庫為主，高價抵觸情緒稍顯強烈。疊加目前消費淡季影響，因此預計目前下游需求難有良好表現。此外，近日住建部稱，鼓勵各地結合老舊小區改造，支持居民開展舊房裝修和局部升級改造。
 

　　庫存方面，上個交易日，LME庫存上漲0.01萬噸至5.92萬噸，SHFE庫存較前一交易日下降0.03萬噸至3.60萬噸。
 

　　總體而言，目前進入傳統消費淡季，并且銅品種此前價格偏高進一步抑制買興，使得銅價難有持續上攻的動力，但在價格回落之際，下游補庫意愿又得到提振，因此在這樣的情況下，銅價預計仍將維持震蕩格局。