近三個月來，漲7跌4，近期銅價大幅上揚。上周銅價小幅上漲。截止本周末現(xiàn)貨銅報價64885元/噸，較周初的63093.33元/噸上漲2.84%，同比下跌9.73%。
 

　　宏觀方面，IMF再次下調(diào)了明年全球的GDP增速預期，預計今年全球GDP增速將從2021年的6.0%降至3.2%，2023年進一步降至2.7%。周四晚間，美國最新通脹數(shù)據(jù)超市場預期，美國公布9月CPI是金融市場焦點，9月CPI上漲8.2%，較上月下滑0.1個百分點。
 

　　供應端方面，海外銅礦產(chǎn)量接連下降，秘魯、智利兩國主要銅礦罷工擾動不間斷等因素，造成產(chǎn)量連續(xù)減產(chǎn)。其中，智利將永久關閉與巨型天坑相連的礦區(qū)。另外，LME上周發(fā)布了一份討論文件，正式開始討論應是否禁止俄羅斯金屬在其系統(tǒng)中交易和儲存。而俄羅斯在2021年向歐盟供應了近29.2萬噸銅，去年歐盟銅進口總額超過80.1萬噸。許多歐洲消費者如今不愿購買俄羅斯金屬，因此他們不得不尋找其他貨源，這讓銅市場目前供應緊張。
 

　　需求端方面，銅管開工率環(huán)比降4.73個百分點，房地產(chǎn)及其后期家電消費仍呈現(xiàn)走弱態(tài)勢，不過隨著中國進入銀十傳統(tǒng)建筑旺季加之國家不斷出臺的刺激政策，房地產(chǎn)需求或?qū)⒂谢嘏膽B(tài)勢。同時國內(nèi)大力發(fā)展基建投資，且新能源汽車產(chǎn)銷數(shù)據(jù)亮眼，都為銅消費提供支撐。其中，1-9月份新能源汽車市場產(chǎn)銷分別完成471.1萬輛和456.7萬輛，占全國汽車產(chǎn)銷比例不斷提升，市場占有率達到23.5%。
 

　　庫存方面，10月13日，上期所銅增加4425噸至14093噸。LME銅庫存跌125噸至145400噸，較周初增加1625噸。
 

　　綜上所述，宏觀偏空，供應端擾動頻繁加上歐州消費者不愿意購買俄羅斯銅，供應端有支撐，但總體經(jīng)濟增速緩慢，需求有限。預計銅價短期維持震蕩偏強走勢為主。